李大霄（李大霄:连涨三周）

FM95.3股市广播资深财经主播黄进、英大证券首席经济学家李大霄每周呈献《霄傲江湖》！

黄进：李所长您好，这周基本面的变化很多，一个就美联储加息50个基点，从连续的4次75个基点到50个基点，然后会后的声明有没有体现什么新的变化？对于宏观或者大的这个经济方向，大家很关注今周的重要的会议，在消息面颇多的情况下，今周3200附近有相对窄幅的震荡，是不是在蓄势呢？所长有什么最新的解读？

李大霄：首先我们看很多的对房地产的利好政策出台了，房地产是国民经济支柱行业定这个基调，而且对房地产的政策是三支箭，也是有一个非常大力度的推出来。那么未来按照这个基调，也许还会有进一步的刺激的政策。

那么如果是把它这个定调为支柱行业，这个是给市场吃了一个定心丸，支柱是不能倒的，是这个道理，一个房子主梁支柱如果是倒了的话，那么我觉得整个市场是会受到一定的影响。那如果把它定义为支柱行业，那我觉得房地产的健康稳定发展应该是把它重视到一个非常重要的位置。

美联储这边是如期加息50个基点，这个美股最近有比较大的波动，特别是周四出现了一个可谓是非常厉害的波动。那么这种波动应该说作为美股这一年来都是很正常的，波动就是相对3%左右就不算多了。

但是总体上来看，美股因为美联储的鹰派政策是不断的在摇摆之中，不断的在修正之中。但是总体上就是美股应该说从10月份以来，那它的急速下行的这么一个状态转为这个回升，现在是一个回升过程之中的一个反复，是这么一个理解。

那么美联储的最重要决定加息的步伐应该是通胀，通胀是有所好转，就是通胀的见顶回落，其实我们也可以再往前追溯到一个指标，就是这个大宗商品，那大宗商品就是以原油为代表的这样的一个大宗商品，其实是从高位140，现在是回落到一个比较低的位置了，就是比较正常的一个位置了，80，美油是80，是这么一个水平。

那么这个水平就比那个140就回落了好多，那这样对全球通胀的影响应该是有一个见顶回落的一个作用。那么这个作用非常有可能在明年的通胀税数据中进一步的回落这个概率还是存在的。这是关于油价以原油为代表的大宗商品的回落，造成美联储鹰派的政策的见顶回落，加息的这么一个幅度的减少，是这么一个链条。

那么最近可能会很多人预期的加息的次数，往后25个基点的加息的次数可能是不及预期，又有所反复，但是总体上比原来75个基点这样的一个幅度的加息，应该是有所减少的。

这是关于美联储关于美股，但是有一个非常重要的中美的监管的应该说有重大进展，在昨天成功的签订，整个中概股在美股200多家股票的退市应该是暂时可能会告一段落。退市的这种风险暂时告一段落，那这样对中概股也好，在港中概股也好，对港股也好，甚至对A股也好，都是一个非常重大的不确定性因素的消除，或者是大部分的消除。

那么原来中概股飞速的回归，港股的压力，或者是步伐可能就会变得比较按部就班的或者是有秩序的回归，就没有像以前的因为退市的压力的倒逼使到港股去年和今年的大幅度的这么下行，极端的情况可能就压力就会暂时的消退，或者是暂时的减缓，这样对A股对港股也好，进而对A股的压力也会减少一些。

这个是好的。那么市场整个的还是一个周阴线，这个也是在连续的周阳线之后调整，这个调整还是相对幅度还是有一些就是接近50点调整，百分之1.44截止到周五的中午，我觉得这个调整是碰到3200点之后的正常回吐，没有必要否定整个的回暖趋势，这是一个非常正常的调整。

而且调整我们观察到成交量是大幅萎缩的情况，虽然没有萎缩到底部的5,000亿也萎缩到7000来亿，这个也是10月份10月31号回升以来相对的低量，我觉得还是相对比较好的状态，就下跌的动能其实是在减少，而且市场的恐慌众所周知的原因，这样的一个恐慌情况其实也有所减缓。

我们看到最先发那个地方的百度的搜索指数有所见顶回落，但是整个的恐慌的心态其实是有所减少的。就是最恐慌的心态我觉得顶峰已经出现了，就是后面应该没有那么恐慌了。

黄：还是一切朝着积极的方向在缓慢的发展。刚才您说连涨三周之后，出现一个回调还是相对比较正常的，其实我们在聊天的周五的早上，地产板块也有一定重新回稳、地产金融板块。所以最后接下来这周所长有什么操作建议？

李：地产刚才我们讲了支柱行业三支箭是不是有第四支箭呢也有可能，只要定调为支柱行业，那么只要对地产加以重视，加以援手。那么我觉得后面一系列的限购限贷，其实我们在这个节目中也预言过很多了，原来是限购的。我们在之前的节目中，听众朋友也可以回溯一下，我第一个提出来应该奖励，谁买房应该奖励，现在谁买房就是为国家分忧，应该是奖励是吧？而且是重奖。

变化其实是在北上广深之外，已经很多的城市陆陆续续都开始实施了减税减费或者是奖励，或者是买房补贴多少，其实这个补贴也是一种奖励，也是一个变相的奖励。但是总体上来讲，我觉得还是应该是出重手，这个是我的一个建议。

那么至于说股票市场，那么房地产应该是回暖的，就不光是A股的房地产也好，特别是内房股，这个有的翻了三倍，就是第一个还是内房股回暖的最最厉害。第二个是A股的房地产，但是有的可能抓不住个股的，可能还是主推金融就比较稳妥一点，房地产可能相对风险大一点。

如果确实要配呢还是配这个房地产的ETF，可能会避免个股的风险，能享受到整个行业回暖的收益。

黄：好的，非常感谢英大证券的李大霄，李所长今周的分析。

李：祝大家平安！

黄：谢谢所长，下周再见！